Investing.com — ABD hisse senetleri son bir ay içinde yeni zirvelere ulaştı. Yatırımcılar ekonomik dayanıklılık ve Federal Rezerv’in yaklaşan faiz indirimleri konusunda umutlu.
Perşembe günü, blue-chip Dow Jones Sanayi Ortalaması tüm zamanların en yüksek kapanış seviyesine ulaştı. Aynı zamanda gösterge S&P 500 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite de rekor seviyelere yükseldi.
Piyasa duyarlılığı, ABD tüketici fiyatları artışının Ağustos ayında hızlandığını gösteren verilerle desteklendi. Bu artış beklentilere paralel gerçekleşti. Haftalık işsizlik başvuruları ise neredeyse dört yılın en yüksek seviyesine çıktı. Bu rakamlar, Fed’in 16-17 Eylül’deki toplantısında faiz indirimine gideceği beklentilerini güçlendirdi. Yetkililer, yapışkan enflasyondan ziyade zayıflayan işgücü piyasasına öncelik verecek gibi görünüyor.
Goldman Sachs’tan Vickie Chang liderliğindeki analistler bir notta şöyle dedi: “Piyasa, dayanıklı bir büyüme görünümü fiyatlıyor. Son haftalardaki en büyük makro dinamik, piyasanın daha güvercin bir Fed fiyatlamasına doğru sürekli kayması oldu.”
Bununla birlikte, tahminlerinin “genel hatları” piyasa fiyatlamasında “geniş ölçüde yansıtılmış” olsa da, analistler “iki cephede riskler” olduğu konusunda uyardı.
İlk risk, tüccarların olası bir durgunluk hakkında endişelenmeye başlamasına neden olabilecek “bir şey” etrafında dönüyor. Analistler, şu andaki “merkezi” ekonomik belirsizliğin, işgücü piyasasındaki soğumanın daha geniş bir büyüme düşüşüne dönüşüp dönüşmeyeceği olduğunu ekledi.
Önümüzdeki birkaç ayı muhtemelen “maksimum risk” zamanı olarak tanımladılar. İşgücü piyasası ne kadar uzun süre “dayanırsa”, durgunluk riski o kadar azalmalı ve ekonomiye yönelik potansiyel şoklar “daha da geride” kalmalı.
Bu arada, ABD büyümesi istikrarlı kalırsa, piyasalar çok fazla Fed politikası gevşemesinin fiyatlandırıldığından endişe duyabilir. Faiz oranlarını düşürmek, teoride işletmelerin ve hanelerin daha fazla harcama ve yatırım yapmasını teşvik etmek içindir.
Analistler şu uyarıda bulundu: “Büyüme endişesi son zamanlarda sınırlı olduğu için, iyi büyüme haberleri ve bundan sonra durgunluktan kaçınmak, büyüme yükseltmelerine yol açması daha az muhtemel. Bunun yerine, piyasanın fiyatlandırdığı güvercin politika şokunun tersine dönmesine yol açması daha olası.”
“Bu durumda, piyasa önceden anlamlı durgunluk riski fiyatlamış olsaydı hisse senetlerini destekleyeceğinden daha az destekleyici bir şekilde faiz oranları üzerinde yukarı yönlü baskı görebiliriz.”
Goldman analistleri, “uzun risk pozisyonları olanlar” için aşağı yönlü büyüme ve daha şahin Fed risklerine karşı korunmanın değerli olduğunu savundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
